Was ist die Börse und warum ist sie für die Wirtschaft wichtig?

Die Geschichte der Börse als Markt mit Käufern und Verkäufern von Wertpapieren geht auf das XIII. Jahrhundert zurück, als die erste Aktiengesellschaft in Toulouse gegründet wurde. In der Folgezeit wurden mehrere Plätze und Handelsposten eingerichtet, um die Treffen zwischen den Kaufleuten zu erleichtern. Der erste Platz, der die Merkmale einer modernen Börse aufwies, war die Rialto-Börse in Venedig. Im Laufe der Zeit gingen diese Börsen vom reinen Austausch von Anleihen zum Austausch von Aktien und Rohstoffen über.

Diese physischen Treffen wurden nach und nach entmaterialisiert und entwickelten sich zur Börse, wie wir sie heute kennen. Sie stellt einen digitalen Austausch zwischen denjenigen dar, die Finanzmittel benötigen (Regierungen und Unternehmen), und denjenigen, die über die Möglichkeit zur Finanzierung verfügen (Sparer und bestimmte finanzielle oder öffentliche Einrichtungen). Heute gibt es viele Börsen in den wichtigsten Finanz- und Politikzentren der Welt.

Wozu ist eine Börse da?

Eine Börse ist ein einzigartiger Treffpunkt, an dem Tausende von Menschen Finanzprodukte austauschen können. Sie erleichtert die Finanzierung von Unternehmen und öffentlichen Einrichtungen und reguliert gleichzeitig die Preise durch einen Ausgleich von Angebot und Nachfrage. Auf diese Weise werden die Transaktionen effizient, sicher und fair. Und das Kapital wird so effizient wie möglich zwischen den verschiedenen Teilnehmern aufgeteilt.

Die Menschen an der Finanzbörse, die über Geld verfügen, das sie anlegen wollen, sind Investoren. Dabei kann es sich um Privatpersonen handeln, die ihre persönlichen Finanzen effektiv verwalten wollen, oder um Fachleute, die dies zu ihrem Beruf gemacht haben. Banken, Finanzinstitute, Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds fungieren als Vermittler zwischen Anlegern und Finanzmärkten.

Der Aktienmarkt erfüllt für die Anleger zwei Hauptfunktionen:

• Er ermöglicht es ihnen, ihr Geld Unternehmen zur Verfügung zu stellen, die einen Finanzierungsbedarf haben. Auf diese Weise können sich die Anleger an der Entwicklung von Projekten oder Unternehmen beteiligen;
• Er bietet ihnen die Möglichkeit, ihre ungenutzten Mittel zu investieren, um entweder durch regelmäßige Erträge (Dividenden und Kupons) oder Kapitalgewinne zu wachsen.

Was ist ein Börsengang (IPO)?

Die einfachste Form eines öffentlichen Angebots ist ein IPO (Initial Public Offering), d. h. ein erster Börsengang. Unternehmen, die sich für einen Börsengang entscheiden, verfügen oft über langjährige Erfahrung und stehen aufgrund ihrer Ambitionen vor Finanzierungsproblemen, die Banken nicht immer lösen können. Aus diesem Grund müssen sie sich an die Börse wenden, um das für die Finanzierung benötigte Kapital aufzubringen. Häufig wenden sich Unternehmen an die Börse, weil sie eine Möglichkeit suchen, zu expandieren oder sogar international tätig zu werden. Ohne "frisches Geld" ist es für ein Unternehmen schwierig, eine Expansion in Erwägung zu ziehen, selbst wenn dies bedeutet, dass es auf bestimmte Möglichkeiten verzichten muss.

Die Börsenzulassung eines Unternehmens (d. h. die offizielle Notierung von Wertpapieren an der Börse) kann für Manager auch eine Möglichkeit sein, Anteile an ihrem Unternehmen zu verkaufen und/oder große Partner zu gewinnen, die sie mehrere Jahre lang unterstützen und ihnen bei ihren Projekten helfen. Es kann auch andere Gründe für die Kapitalbeschaffung geben. Zum Beispiel - um sein Prestige zu steigern. Eine Börsennotierung ist eine fantastische Möglichkeit, sich bekannt zu machen, und eine der wirksamsten Formen der Werbung für ein junges Unternehmen, das seine Bekanntheit steigern möchte.

Ein zweites Beispiel für die Nützlichkeit der Börse ist, wenn ein bereits börsennotiertes Unternehmen den Markt nutzt, um öffentliche Ersparnisse durch eine Kapitalerhöhung oder Kapitalbeschaffung zu beschaffen. Diese Transaktion findet auf einer Hauptversammlung statt und kann zur Finanzierung einer strategischen Übernahme oder zur Unterstützung eines teuren Entwicklungsprojekts genutzt werden.

Darüber hinaus kann ein Börsengang für ein Unternehmen, das sich in einer finanziellen Notlage befindet, eine neue Chance sein, wieder auf die Beine zu kommen und zu versuchen, das Leben mit einer sauberen Weste zu beginnen - mit mehr Eigenkapital und Cashflow.

Wie funktioniert das in der Praxis? Ein Unternehmen kann ein Verfahren durchführen, indem es den bestehenden Aktionären ein handelbares Recht einräumt, das als "Bezugsrecht" bezeichnet wird, oder indem es Aktien ausgibt, die von neuen Aktionären erworben werden können. Das Bezugsrecht ermöglicht es den Aktionären, neue Aktien im Verhältnis zu der Anzahl der von ihnen bereits gehaltenen Aktien zu zeichnen und einen finanziellen Ausgleich zu erhalten, wenn das Recht nicht ausgeübt wird. Dieses System von Bezugsrechten verhindert eine Verwässerung des Kapitals durch zu viele Kleinaktionäre.

Kurz gesagt, eine Kapitalerhöhung ist ein Versuch börsennotierter Unternehmen, ihr Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien zu erhöhen. In den meisten Fällen verfügen die Aktionäre über ein Vorkaufsrecht, das ihnen die Möglichkeit gibt, sich vorrangig an Kapitalerhöhungen zu beteiligen, auch wenn sie nicht verpflichtet sind, dem Vorgang systematisch zu folgen, je nach ihrer eigenen Anlagestrategie oder ihren derzeitigen finanziellen Möglichkeiten im Rahmen einer umsichtigen Verwaltung ihrer Ersparnisse. Börsengänge und Kapitalerhöhungen bieten den Anlegern an der Börse oft die Möglichkeit, sich an einem Unternehmen zu beteiligen, sofern sie die Ratschläge von Börsen- und Finanzfachleuten befolgen, um Fehlentscheidungen zu vermeiden.

Nutzen für den Staat

Der Aktienmarkt ist für Privatpersonen und Unternehmen nützlich, aber wir sollten nicht vergessen, dass er auch Staaten zugute kommt. Ein Staat ist ein Wirtschaftsakteur wie jeder andere, der einen Finanzierungsbedarf hat. Wenn er nicht genug Geld einnimmt, um seine Ausgaben zu decken, gibt er Anleihen aus, um seine Schuldverpflichtungen zu finanzieren, die ebenfalls an der Börse gehandelt werden.

Darüber hinaus ist die Börse auch ein Instrument der Kontrolle. Die Unternehmen, die an der Börse teilnehmen, unterliegen klaren, vom Staat festgelegten Regeln. In Frankreich ist diese Aufsichtsbehörde die Behörde für Finanzmärkte (AMF) und in Deutschland die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Jedes Land hat seine eigenen Organe zur Kontrolle der Börsentätigkeit.

Mit Hilfe der Börse kann die Regierung Investitionen zur Finanzierung eines Projekts lenken, das der Gesellschaft zugute kommt. Genau das ist mit der Entwicklung von sozial verantwortlichen Investitionen (SRI) und der Einführung von grünen Anleihen geschehen. Der Aktienmarkt dient also der Finanzierung der Wirtschaft. Sie ist nicht nur für die Anleger nützlich, sondern auch für die Gesellschaft als Ganzes, und ohne ihre Tätigkeit ist das Funktionieren der Weltwirtschaft nicht möglich.