Forex-Währungsregulierung: Die dunkle Seite der Restriktionen

Die Forex-Märkte sind rund um die Uhr in Betrieb und bieten Händlern und Anlegern viele Möglichkeiten. Forex-Händler oder -Investoren haben mehrere Vorteile wie hohe Liquidität, geringe Kapitalanforderungen, einfacher Einstieg und niedrige Kosten. Allerdings sind nur wenige Händler oder Anleger auf dem Forex-Markt erfolgreich. Viele Händler und Anleger scheitern aus einer Reihe von Gründen. So setzen sie beispielsweise eine extreme Hebelwirkung ein, d. h. sie leihen sich Kapital von Forex-Brokern, um ihre potenziellen Anlageerträge zu maximieren.

Dabei verkennen sie, dass der Forex-Markt nicht durchgängig höhere Renditen bieten kann. Dies hindert Händler oder Investoren daran, Gewinne zu erzielen. Sie gehen mehr Risiken ein und erhalten im Gegenzug geringe Gewinne. Infolgedessen wurde der Forex-Markt stärker reguliert, da es viele skrupellose Makler gibt, die nicht in diesem Geschäft tätig sein sollten.

Die berüchtigtsten Forex-Gerichtsbarkeiten der Welt

Die Identifizierung zuverlässiger und praktikabler Forex-Broker ist sehr wichtig, um die besten Dienstleistungen zu erhalten und Händlern oder Investoren zu helfen, ihre Gewinne zu maximieren. Wenn ein Broker Methoden anwendet, die sich gegen Händler oder Anleger richten, ist es für Kunden fast unmöglich, Gewinne zu erzielen.

Daher braucht der Devisenmarkt eine Regulierung, um skrupellosen Praktiken Einhalt zu gebieten. Viele Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt haben begonnen, Forex-Brokern Beschränkungen aufzuerlegen. Diese betreffen vor allem den CFD-Handel, binäre Optionen, Boni und Hebelwirkungen.

Dies ist zum Teil eine Reaktion auf die zahlreichen Negativschlagzeilen und den Wunsch, die Branche von den grassierenden betrügerischen Brokern zu säubern. In dem Bemühen, die Rechte der Verbraucher zu schützen, können die Regulierungsbehörden unlautere Geschäftspraktiken und riskante Angebote verhindern.

Beispielsweise die folgenden Rechtsordnungen als die wichtigsten für Devisenaufsichtsbehörden.

U.S. Währungsregulierung

Es ist kein Geheimnis, dass die USA seit langem einen der größten Finanzmärkte der Welt beherbergen. Außerdem bietet der US-Devisenhandel eine enorme Liquidität. Aufgrund der umfangreichen Devisenhandelsaktivitäten hat die US-Regierung strenge Vorschriften für im Land ansässige Maklerunternehmen erlassen.

Um die Kunden vor Betrug zu schützen, haben die US-Behörden den öffentlichen Zugang zu Daten und Informationen wie Listen legitimer Konten und den finanziellen Status von Brokern erlaubt. Für übermäßige Hebelwirkung bei Devisengeschäften in diesem Rechtsraum ist die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zuständig. Darüber hinaus sorgt die National Futures Association (NFA) dafür, dass Online-Broker die Finanzstandards strikt einhalten. Diese zahlreichen und strengen Vorschriften erweisen sich jedoch manchmal als kontraproduktiv und hindern in den USA ansässige Personen daran, an den flexiblen Transaktionen teilzunehmen, die in anderen Rechtsordnungen möglich sind.

Währungsregulierung im Vereinigten Königreich

Das Vereinigte Königreich verfügt über eine bedeutende Regulierungsbehörde, die Financial Conduct Authority (FCA). Ihre Aufgabe ist es, dafür zu sorgen, dass die Finanzmärkte, einschließlich der Devisenmärkte, sicher sind und dass die Kunden fair behandelt werden. Sie schützt die Kunden, stärkt die Marktintegrität und fördert den Wettbewerb. Bei der Entwicklung von Devisenvorschriften verfolgt die FCA einen Kosten-Nutzen-Ansatz. Die Behörde implementiert und integriert innovative Wege zur Regulierung der lokalen Devisenbranche, um allen Devisenmarktteilnehmern und -interessenten mehrere Vorteile zu bieten.

Darüber hinaus befindet sich das Vereinigte Königreich in einer Position des globalen Devisenhandels, die äußerst wettbewerbsfähig und günstig für Offshore-Unternehmen ist. Das Land hat außerdem einen staatlichen Garantiefonds in Höhe von bis zu fünfzigtausend Pfund Sterling eingerichtet, um betroffene Kunden von Forex-Händlern zu schützen, die in finanzielle Schwierigkeiten geraten sind. Diese Beteiligung beruht auf dem Grundsatz, dass Innovationen nicht übermäßig eingeschränkt werden und sich in einem vernünftigen Rahmen bewegen können.

Schweizer Devisenregulierung

Es ist bekannt, dass das Schweizer Bankensystem ein hohes Vertrauen genießt. Es bietet ein hohes Maß an Vertraulichkeit und ein geringes finanzielles Risiko sowie hohe Eigenkapitalanforderungen und einen starken Einlegerschutz. Dies garantiert praktisch, dass jede Einlage vor Finanzkrisen und Konflikten sicher ist. Aufgrund dieser Zuverlässigkeit verfügt die Schweiz über die sichersten Standards in der Devisenbranche.

Im Jahr 2009 kam es jedoch zu einem Finanzskandal. Daraufhin beschloss die Regierung, die Eidgenössische Bankenkommission (EBK) zu ermächtigen, ihre Zuständigkeit auszuüben und Regeln für den Devisenhandel in der Schweiz einzuführen. Unter dem Gesichtspunkt der Sicherheit ist dies eine gute Entscheidung, die viele interessierte Broker und Händler anzieht. Um eine Brokerfirma und ein Bankkonto für bestimmte Handelszwecke zu eröffnen, erfordern die Schweizer Devisenvorschriften eine strenge und hochwertige Dokumentation. Der gesamte Prozess muss den strengen Bankstandards entsprechen.

Die schweizerischen Vorschriften räumen den Unternehmen außerdem einen besonderen Ermessensspielraum ein und behandeln die Kunden von Finanzdienstleistungen als mündige Bürger. Deshalb gibt es in der Schweiz, anders als in anderen führenden Währungsländern, keine Begrenzung der Hebelwirkung, kein Verbot der Kreditkartenfinanzierung und keine anderen detaillierten Einschränkungen. Dieser Schweizer Ansatz gibt den Schweizer Maklerfirmen und ihren Kunden die Freiheit, für beide Seiten akzeptable Bedingungen auszuhandeln.

Devisenrechtliche Bestimmungen in Zypern

Neben den drei oben genannten Ländern gibt es noch ein weiteres, bei Brokern und Händlern beliebtes Währungsgebiet, das eine Erwähnung verdient, nämlich die zypriotische Finanzaufsichtsbehörde CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission).

Die CySEC, die als Anbieter von Offshore-Devisenlizenzen bekannt ist, die mit der europäischen Finanzgesetzgebung MiFID konform sind, hat 2019 eine Reihe wichtiger Änderungen vorgenommen. Diese betreffen vor allem die Handelsbranche in Zypern, da wichtige Beschränkungen für Forex- und CFD-Broker verschärft wurden. Ob es um das Verbot geht, Kunden mit hohen Boni zu locken, oder um die Begrenzung von Hebelverhältnissen - die zypriotische Aufsichtsbehörde ist bestrebt, die Sicherheit der Kunden in den Vordergrund zu stellen.

Die von der CySEC entwickelten Regeln zielen darauf ab, die Transparenz zu erhöhen, indem die Vorschriften für die europäischen Finanzmärkte in 31 Staaten vereinheitlicht werden. Die CySEC wurde daher mit weitreichenden Befugnissen ausgestattet, um die Aktivitäten ihrer Mitglieder zu überwachen und Regeln zur Gewährleistung der Sicherheit der Kundeninvestitionen umzusetzen. Diese Regeln verlangen auch klare Produktinformationen und die Verpflichtung, "mit Integrität gegenüber den Kunden zu arbeiten", damit letztere risikoreiche Investmentfirmen meiden können.

Die stärkste Reaktion in der Forex-Branche war die Situation bei den Hebeln. CySEC-regulierte Broker können jetzt nur noch eine Hebelwirkung von 1:30 bei Währungspaaren und 2:1 bei Kryptowährungen anbieten, während es vorher 1:1000 oder sogar 1:2000 war. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) ergriff diese Maßnahme als Reaktion auf die vielen potenziellen Risiken von hohen Verlusten, die ein hoher Hebel mit sich bringt. Während der Schutz dieser Regulierungsbehörden gut für die Verbraucher zu sein scheint, sind einige Händler nicht glücklich über diese Entscheidung.

Hier sind einige der Gründe.

Man traut den Aufsichtsbehörden nicht zu, ihre Arbeit zu tun

Viele Händler bezweifeln, dass die Aufsichtsbehörden ihrer Aufgabe gewachsen sind. Anstatt die Rechte der Verbraucher zu schützen, verhängen die Regulierungsbehörden Beschränkungen, die nur auf Druck der Medien durchgesetzt werden. Außerdem aktualisieren die Aufsichtsbehörden ihre Geschäftsbedingungen in der Regel nur langsam. Das bedeutet, dass ein Broker jahrelang ein Schlupfloch ausnutzen kann, bevor es korrigiert wird.

Auf der Suche nach einem Schlupfloch

So können die Aufsichtsbehörden beispielsweise virtuelle Unternehmen nicht wirksam überwachen, da diese nach Belieben geschlossen und in einer neuen Gerichtsbarkeit eröffnet werden können. Maklerfirmen können gegen die lokalen Aufsichtsbehörden verstoßen, ohne in einem bestimmten Land physisch präsent zu sein.

Die Aufsichtsbehörden sind Teil des Problems

Die Regulierungsbehörden erhalten erhebliche Mittel von ihren Mitgliedsfirmen. Daher ist es nicht verwunderlich, dass sie die Pflicht haben, die Gewinne der Maklerfirmen zu schützen und zu erhalten. Viele skrupellose Maklerfirmen werden jedoch ohne angemessenen Schutz reguliert. Die Aufsichtsbehörden versuchen, bequemere und vernünftigere Anforderungen zu schaffen, um nur ihren eigenen Gewinn zu erhalten und zu schützen. Viele Händler sehen darin ein ernstes Glaubwürdigkeitsproblem und werfen nachsichtigen Regulierungsbehörden vor, ihren Schutz zu gefährden.

Regulierte und unregulierte binäre Optionen

Eine binäre Option wird automatisch ausgeübt, wenn sie abläuft. Wenn der Kurs des Basiswerts auf der richtigen Seite des Ausübungspreises liegt, kann der Händler einen Gewinn erzielen. Folglich handelt es sich bei binären Optionen um alternative Anlagen mit höherem Risiko. Darüber hinaus gibt es immer noch unregulierte Unternehmen für binäre Optionen, aber die Regulierungsbehörden sind machtlos, sie zu stoppen. Die Ohnmacht der Aufsichtsbehörden gegenüber den nicht regulierten Unternehmen für binäre Optionen führt dazu, dass attraktive, risikoreiche Produktangebote ohne jeglichen Verbraucherschutz entstehen. Dies schadet vielen Händlern, weil sie kein Vertrauen in die Regulierungsbehörden haben.

Einschränkung der Verbraucherrechte

Anleger oder Händler wollen einfach große Gewinne erzielen und gehen dafür große Risiken ein. Um frei handeln zu können, wollen sie selbst bestimmen, was zu riskant und was fragwürdig ist. Sie wollen nicht, dass jemand anderes ihre Freiheit einschränkt, so zu handeln, wie sie es für richtig halten. Allerdings möchten sie auch vor betrügerischen und unregulierten Unternehmen geschützt werden, damit ihre Gelder sicher sind.

Daher können Beschränkungen für Personen nützlich sein, die nicht über das nötige Wissen verfügen, um erfolgreich zu handeln. Händler mit ausreichenden Kenntnissen werden sich jedoch eingeschränkt fühlen, da strenge Regulierungsbehörden in der Regel zahlreiche Beschränkungen für die Anwendung ihrer Handelsstrategien auferlegen.

Ein Beispiel dafür sind die neuen CySEC-Beschränkungen, mit denen die meisten milderen Vorschläge, die sowohl für Forex-Broker als auch für ihre Händler wichtig sein können, aufgehoben werden.

Boni als wesentlicher Bestandteil des Geschäfts

Für fast alle Broker sind Boni zu einem grundlegenden Bestandteil des Geschäfts geworden, insbesondere für kleinere Broker mit begrenztem Kapital, die mit anderen konkurrieren müssen. Wenn sie ihre CySEC-Lizenz behalten wollen, müssen sie ihre Marketingstrategien überdenken und sich auf langfristige Lösungen konzentrieren, von denen ihre Kunden profitieren. Einige Broker haben schließlich ihre Strategie geändert und sich ausschließlich auf die Senkung von Spreads und Provisionen konzentriert, während andere sich ausschließlich auf das Angebot einer größeren Auswahl an Instrumenten konzentriert haben.

Aus der Sicht eines Händlers können Bonusprogramme eine Alternative sein, um mehr Handelsguthaben zu verdienen, ohne zusätzliche Einzahlungen auf Ihr Konto vornehmen zu müssen. Einige Bonusprogramme können knifflig oder gefährlich unfair sein, aber für erfahrene Händler, die die Vor- und Nachteile von Bonusprogrammen verstehen, kann es dennoch sinnvoll sein, an ihnen teilzunehmen, um bestimmte Ziele zu erreichen. Wenn sich die Händler des Risikos bewusst sind, sollte dies kein Problem sein. Die Broker müssen nur sicherstellen, dass Händler, die sich für Bonusprogramme anmelden, deren Bedingungen verstehen.

Abschließende Überlegungen

Trotz dieser Bedenken sind viele Händler nach wie vor der Meinung, dass die von den Aufsichtsbehörden ausgestellten Lizenzen bei der Wahl eines Forex-Brokers ein Indikator für Sicherheit sind. Lizenzen, die von den oben genannten großen Devisenmärkten ausgestellt werden, sind im Vergleich zu Lizenzen aus anderen Ländern besonders sicher und hoch angesehen.

Das Dilemma zwischen Sicherheit und Flexibilität der Handelsbedingungen führt jedoch dazu, dass viele erfahrene Händler sich für zwei Arten von Forex-Brokern entscheiden: solche, die stark reguliert sind, und solche, die locker reguliert sind, nur um ohne Einschränkungen handeln zu können. Bevor Sie dies tun, sollten Sie sich jedoch vergewissern, dass Sie ein erfolgreiches Handelssystem aufgebaut haben, das nicht durch irgendwelche Beschränkungen behindert wird. Wenn nicht, sollte der Handel mit einem gut regulierten Broker Ihre oberste Priorität sein.