Abrdn: Czyje akcje będą dominować w 2024 roku

Czego brakuje bankom

To, co umyka uwadze banków, to geograficzne zróżnicowanie zysków europejskich spółek, które jest bardziej wyraźne niż na rynku amerykańskim.

Ponadto w Europie reprezentowany jest szerszy zakres zwrotów sektorowych, w przeciwieństwie do Stanów Zjednoczonych, gdzie akcje spółek technologicznych mają nieproporcjonalny wpływ na rynek.

Ponadto faza stabilności geopolitycznej może przyciągnąć inwestorów do Europy, biorąc pod uwagę jej bliższe powiązanie z globalnym wzrostem gospodarczym w porównaniu z USA.

Strategia ta zakłada inwestowanie w spółki, które mogą generować dodatnie i zrównoważone zwroty w długim okresie.

Europa dla inwestorów

Rozważanie Europy jako celu inwestycyjnego wymaga spełnienia pewnych warunków.

Po pierwsze, obecne oczekiwania dotyczące zysków muszą uzasadniać wyceny, które przewyższają inne globalne rynki akcji.

Po drugie, aby przyciągnąć inwestorów, europejskie spółki muszą wykazać się ponadprzeciętnym i trwałym wzrostem zysków.

Trzeci aspekt obejmuje brak problemów politycznych i gospodarczych, które utrudniały międzynarodowe inwestycje w ciągu ostatniej dekady.

Wreszcie, aby Europa ponownie stała się atrakcyjna dla inwestorów, konieczna jest trwała stabilność charakteryzująca się rentownością i wzrostem.

Połączenie tych elementów z dobrze przemyślanym portfelem pozwala europejskim akcjom konkurować z dowolnymi innymi globalnymi akcjami w perspektywie długoterminowej.

Możliwości długoterminowe

Długoterminowe możliwości leżą w całej Europie, a godne uwagi sektory obejmują przemysł, technologię, opiekę zdrowotną, dobra luksusowe, specjalistyczne chemikalia i podstawowe produkty konsumenckie. Wiele europejskich spółek ma strategiczną pozycję, by wykorzystać rosnące wydatki konsumenckie na rynkach wschodzących.

Cztery spółki z dużymi perspektywami

ASML wyróżnia się tym, że specjalizuje się w projektowaniu, produkcji i sprzedaży sprzętu do produkcji półprzewodników. Mając monopol na sprzęt potrzebny do produkcji zaawansowanych chipów, zwłaszcza w sektorze sztucznej inteligencji, ASML ma siłę cenową, solidne perspektywy wzrostu i zdolność do generowania atrakcyjnych zwrotów z kapitału.

W sektorze farmaceutycznym Novo Nordisk jest liderem w dziedzinie opieki diabetologicznej, oferując systemy dostarczania insuliny i inne leki. Udane ponowne wprowadzenie na rynek znanego leku na otyłość Wegovy zapewnia firmie znaczący wzrost w przyszłości. Dzięki głębokiej wiedzy naukowej i wysokim barierom wejścia na rynek, Novo Nordisk utrzymuje silną pozycję rynkową, przygotowując grunt pod potencjalny dwucyfrowy wzrost przychodów.

Dla osób zainteresowanych dobrami luksusowymi jest LVMH. Francuski konglomerat jest właścicielem takich znanych na całym świecie marek jak Moet, Louis Vuitton i Dior. Nie ma żadnych oznak pogarszających się wyników operacyjnych, w czym pomagają takie czynniki, jak siła cenowa napędzana przez najlepsze w swojej klasie marki i niezachwiany popyt.

Wreszcie, gigant kosmetyczny L'Oréal może pochwalić się jednym z najsilniejszych modeli biznesowych w Europie. Udane przejście firmy na sprzedaż internetową wzmacnia jej dominującą pozycję, a jej wycena pozostaje rozsądna, biorąc pod uwagę długoterminowe perspektywy wzrostu. Podobnie jak w przypadku LVMH, koncentracja L'Oréal na rosnącym bogactwie na rynkach wschodzących może być kluczowym czynnikiem napędzającym rentowność.